Os economistas do mercado financeiro voltaram a reduzir levemente suas projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) neste e no próximo ano. O Relatório de Mercado Focus, divulgado na manhã desta terça-feira (2) pelo Banco Central (BC), mostra que a mediana para o IPCA - o índice oficial de inflação - em 2017 foi de 4,04% para 4,03%. Há um mês, estava em 4,10%. Já a projeção para o IPCA de 2018 foi de 4,32% para 4,30%, ante 4,50% de quatro semanas atrás.

Na prática, as projeções de mercado divulgadas nesta terça no Focus indicam que a expectativa é de que a inflação fique abaixo do centro da meta, de 4,5%, em 2017 e 2018. A margem de tolerância para estes anos é de 1,5 ponto porcentual (inflação entre 3,0% e 6,0%).

Em abril, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA-15 - considerado uma espécie de prévia da inflação oficial - encerrou o mês com taxa de 0,21%.

Na ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom), publicada na terceira semana de abril, o Banco Central informou suas projeções de inflação. No cenário de mercado - que utiliza câmbio e juros variáveis - , a projeção é de 4,1% para 2017 e de 4,5% para 2018.

Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2017 seguiu em 4,03% no Focus. Para 2018, a estimativa permaneceu em 4,25%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 4,08% e 4,30%, respectivamente.

Já a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 4,60% para 4,64% de uma semana para outra - há um mês, estava em 4,57%.

Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para abril de 2017 passou de 0,21% para 0,20%. Um mês antes, estava em 0,40%. No caso de maio, a previsão de inflação do Focus seguiu em 0,52%, ante 0,35% de quatro semanas atrás.

Preços administrados

O Relatório Focus mostrou manutenção nas projeções para os preços administrados neste ano. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador em 2017 seguiu em alta de 5,50%.

Para 2018, a mediana subiu de 4,70% para 4,71%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 5,50% para os preços administrados em 2017 e elevação de 4,60% em 2018.

Em suas projeções atuais, atualizadas na ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom), o BC espera alta de 6,3% para os preços administrados em 2017 e avanço de 5,4% em 2018.

Outros índices

O relatório do Banco Central mostrou, ainda, que a mediana das projeções do IGP-DI de 2017 passou de 2,96% para 2,70% da última semana para esta. Há um mês, estava em 4,29%. Para 2018, a projeção seguiu em 4,50%. Quatro semanas atrás, estava em 4,61%.

Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.

Já o IGP-M, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, passou de 3,54% para 2,71% nas projeções dos analistas para 2017. Quatro levantamentos antes, estava em 4,36%. No caso de 2018, o índice seguiu em 4,50%, ante 4,60% de um mês atrás.

Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2017 foi de 3,84% para 3,94% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 3,75%. Para 2018, a projeção do IPC-Fipe permaneceu em 4,50%, mesmo valor de um mês antes.

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